Zacznijmy od siły polskich akcji. Od początku istnienia ETF na Polskę wyglądał jak EKG. Pierwszy raz w historii mamy szansę na prawdziwy trend wzrostowy:
Trend spadkowy EPOL vs SPX został pokonany!
Czy to znaczy, że teraz trzeba na wyścigi wskakiwać do pociągu?
Myślę, że okazje będą cały czas. Na razie polskie indeksy pcha zagranica. Rodzimy kapitał dołączy, kiedy informacje o wysokich dywidendach przedostaną się do mediów.
Dywidendy w Polsce są wyższe niż w dołkach dotychczasowych bess!
Pamiętajmy jednak, że jesteśmy w podażowej fazie cyklu 40-miesięcznego. W planie 2025 zakładałem, że będziemy szli w bok do początku 2026 a bessa cykliczna przyjmie formę podwójnego dna. Założyłem, że pierwsze dno będzie w pierwszej połowie 2025. Jednak rynek zanegował ten scenariusz. Dno szerokiego rynku było w grudniu 2024.
W związku z tym wysuwają się dwa scenariusze:
1. Hossa z krótkimi korektami, która zaneguje działający dotychczas cykl Kitchina.
2. Słabość GPW w drugiej połowie 2025 (sell in may?) i wypełnienie się cyklicznych zależności.
Silny początek roku to nic nowego na GPW, szczególnie na małych i średnich spółkach, w których dominuje polski kapitał. W ostatnich cyklach pojawiła się w 2012, 2015 i 2019. Zobaczmy jak zachowały się MWIG40:
oraz SWIG80:
Na razie przyjmuję ten scenariusz za bardziej prawdopodobny. Pamiętajmy jednak, że te indeksy są mocno zdywersyfikowane - wszystkie te lata: 2012, 2015 i 2019 przyniosły mnóstwo okazji. W przeciwieństwie do 2008, 2011 czy 2018, kiedy większość spółek spadało synchronicznie, w latach rynków bocznych całe branże rosły jak w hossie. Dlatego powoli wracam do akcji: dobieram co rośnie, otwieram inicjalne pozycje. W 2025 chcę znowu wypełnić portfel w 100% akcjami.
Ciekawa analiza i spostrzeżenia, ale czy nie sądzisz, że obecnie na rynki ma większy wpływ niestabilna geopolityka niż jakiekolwiek prawidłowości (cykle, trendy, itp.)?
OdpowiedzUsuńZ innej beczki - co powiesz na krypto (niekoniecznie BTC)? Czy Twoim zdaniem warto się tym interesować, czy może ten temat to scam?
Polityka jest zbyt chaotyczna, żeby cokolwiek prognozować za jej pomocą na rynkach.
UsuńCo do krypto, to nie mam zdania. Od początku jestem z boku i nie partycypuję w tym trendzie. Ale jeśli to czujesz, to IMO jak najbardziej warto zgłębiać ten temat.
Używa kitchina pod grę długoterminowa. Ten cykl nie jest zanegowany przez spx oraz wiele innych rynków. W Polsce może być rozregulowany pod grę w sprawie pokoju na Ukrainie plus inwestycje w obronność. Moim zdaniem jednak należy patrzeć na usa. Zrobiło się tam ostatnio dość recesyjnie na wielu wskaznikach. Z historii wiemy że zlotemu oraz polskie giełdzie wystarczy kwartał żeby spaść 30-40%.
OdpowiedzUsuńJest to całkiem możliwe. Ogólnie to silna jest Europa po latach słabości, bo porzuca politykę pilnowania deficytów (austerity) i będzie drukować na obronność. Z kolei USA zaczyna proces okiełznania długu i przy rekordowych waluacjach mogą być teraz podatni na cykliczne bessy, jakie my mieliśmy po 2007.
UsuńCo do potencjału spadków u nas, to wystarczy że Rosja coś odwali i lecimy pionowo. Od dołka w 2022 cykl trwa 30 miesięcy, więc jeszcze przez ok. 10 jesteśmy w okienku ryzyka (a raczej patrząc historycznie - okazji na tanie zakupy). Taki mamy klimat.