piątek, 13 lipca 2012

Może być gorąco

Po serii byczych wpisów czas na coś dla niedźwiedzi. Sporządziłem dziś pewien wykres, który nakazał mi zbudować scenariusz zagrania na spadki. Spadające tempo inflacji wpływa niekorzystnie na oprocentowanie obligacji. Obserwujemy ten trend już od ponad roku - inflacja:


i oprocentowanie polskich 10-latek:

Jak widać nałożyłem od razu na wykres WIG20 i otrzymałem niepokojącą analogię. Na koniec tak długiego okresu spadku rentowności WIG20 dynamicznie rósł, po czym następowało odbicie rentowności obligacji i mocne spadki cen akcji.

Postanowiłem wydłużyć okres badania, czy zależność taka występowała również w czasie poprzedniej bessy:


I rzeczywiście - im bardziej stromy spadek, któremu towarzyszy wzrost cen akcji, tym większe prawdopodobieństwo odwrócenia sytuacji. Nakreśliłem zatem dwa scenariusze - pierwszy na rysunku powyżej, czyli rychłe zakończenie umacniania obligacji i zejście WIG20 pod 1900pkt, i drugi:

z kontynuacją trendu na obligacjach i fali C/3 na akcjach.

Bez względu który scenariusz się zacznie realizować, istnieje wysokie ryzyko dla akcji, które na wykresie cenowym wciąż są w regularnej bessie. Dotychczas mieliśmy do czynienia ze spadkami na małych spółkach oraz wzrostami na blue chipach z WIG20, co nie dawało szans nawet na zabezpieczenie długich pozycji. Nawet jeśli akcje jeszcze urosną a rentowności obligacji spadną, widać że oscylują już wokół wartości ekstremalnych i ryzyko korekty jest duże, zatem należy opracować plan gry na spadki akcji z WIG20.

28 komentarzy:

  1. A kuku !
    Pierwszy :)

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. I co sie cieszysz, zaraz usune komentarz i sam bede pierwszy :)

      Usuń
    2. Ale KSW dzisiaj oberwało. Ciekaw jestem, czy dalej poleci ?

      Usuń
  2. Anonimowy12 lipca 2012 22:32
    KSW- 25 bedzie za chwile, dalej 20, a potem to juz nic nie ma, stawiam ze to cos zapali 13pln sztuka

    http://stooq.pl/q/?s=ksw

    takze tego

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Pożyjemy zobaczymy, jak zejdzie do 13 za szt. to kupię i postawię "dobrą wódkę" wróżbicie, ale pod warunkiem, że od tej ceny już w górę odbije ;)

      Usuń
    2. Jak tak dobrze Ci idzie z prognozowaniem to, czy mógłbyś podać poziom dla Hawe?

      Usuń
  3. chlopaki to nie chodzi o zadne wrozby czy prognozy, zostawcie to gamoniom z tv, w jakiej fazie rynku jestesmy? czy mielismy jakakolwiek akumulacje ze tak sie wyrywacie do zakupow? znajoma chciala ganta kupic 'bo tak spadl', zastanowimy sie przy 1-2pln sztuka, hawe leci ponizej 2,50..

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dopóki IDM będzie wywalał to będzie leciało tylko nie wiadomo kiedy się zatrzyma;)

      Usuń
  4. Deduś póki co widze pare dni zieleni i potem to o czym piszesz. Na przekor wlasciwemu ruchowi zawsze robia podpuche od dzis jak widac. Od 4 czerwca do 20 max 27 lipca mamy stale up.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Nie Ty jeden tak patrzysz. Będzie spora gromadka:) Oby rynek psikusa nie wywinął!

      Usuń
    2. nie strasz spadkami anonimie bo ich nie będzie. Może 900 na sp 500 ? buhehehe.

      Tomasz

      Usuń
    3. @ Tomasz
      Ja na ten przykład pozostaję mocnym niedźwiedziem i obstawiam, że bessa potrwa w najlepsze jeszcze kilka lat. Kolejne korekty wzrostowe będą występowały ale docelowo musimy uderzyć w 500 na S&P. A to ile korekt i fal wystąpi mnie nie interesuje. Wiem, że po okresie delewarowania EU zona się rozwali, chińczyki będą długo się wylizywały po pęknięciu bańki na nieruchomościach, a USA po tym jak już zbańczą...
      Alternatywą jest mocny druk i stagflacja. W takim wypadku możemy owszem nie zobaczyć poziomu 500, ale odczucia będziemy mieli jako ludzie dokładnie jakbyśmy go widzieli. I pod to gram. I dlatego akcji nie kupię póki co, a w IIIRP nic i nikt mnie do tego nie zmusi. Dopiero jak w 2013 budżet się rozleci i kapitał zacznie być masowo z III RP wycofywany rozpocznę poszukiwanie perełek, które po ciężkim okresie przyniosą dobre wyniki. Ale najpierw WIG20 musi wrócić do poziomów trzycyfrowych.

      Usuń
    4. zamiast up boczniak mamy u nas, a inni sobie w górę idą. Jak oni skończą to u nas na pewno nie będzie rosło :(

      Usuń
  5. dedek a co ciebie sklonilo ze stales sie troche ostrozniejszy? ostatnie wpisy byly o kupowaniu akcji,a teraz zmiana tonu

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Wykres obligacji, wskaźniki wyprzedzające, nadchodząca recesja, brak obniżek stóp procentowych w Polsce, odcięta większość dywidend w WIG20, spadający indeks szerokiego rynku, wykres USDPLN/EURUSD, brak większych spadków na S&P500, miedzi i ropie (hossa wciąż trwa). To nie są warunki na start hossy, dlatego muszę mieć plan awaryjny na spadki.

      Ale: póki co mam 5 spółek kupionych pod hossę (3 już wyleciały) i bardzo nie chciałbym ich oddawać, mam opcje na wzrosty, więc krótkoterminowo liczę na wzrost pod zamknięcie luki spowodowanej odcięciem dywidendy KGHM i ewentualnie podejście na 2380. Na spadki zostawiłem zresztą depo, liczę że moje spółki nie spadną w razie czego bardziej niż 25-30% i spokojnie pokryję ewentualne straty na nich opcjami i kontraktami. Jeśli z kolei hossa już ruszyła, to po drugiej fali wzrostów będą warte dużo więcej, niż cena jaką zapłaciłem.

      dedek

      Usuń
  6. ma ktos moze konto w interactive brokers? opinie?? co polecacie?

    OdpowiedzUsuń
  7. Dedek myślisz, że WIG Budownictwo ma szansę polecieć na dolną linię kanału od 1992 roku? to by odpowiadało mniej więcej przedziałowi 1100-1200 pkt.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Czemu nie, wszystko jest możliwe. Trend jest bardzo silnie spadkowy, więc to może być jakiś poziom docelowy paniki - i dobry moment na zagranie krótkoterminowe pod odbicie.

      Usuń
    2. Podobnie jak Ty będę się starał budować powoli pozycje pod przyszłą hossę, jaka by ona nie była :)

      Usuń
  8. Ciekawi mnie co uważacie o EUR/USD, USD/PLN, EUR/PLN i CHF/PLN.

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Jak mawiają: ciekawośc to pierwszy stopień do piekła...
      Jakby Twoja wypowiedź zaczeła się od "moim zaniem pary...", a nastepnie "...wskazuje na to..." i dalej "... co o tym sądzicie?" to na pewno szansa na konkretną odpowiedź byłaby większa.

      Usuń
  9. rady 1 klasa. Człowiek pyta a ten swoje. Ech ;/

    OdpowiedzUsuń
  10. Dedek
    Wywaliłeś jak widzę z prawej strony z listy blogów Urbasia. Co się stało? :)

    Napisał całkiem ciekawy tekst, w którym jest minimalna manipulacja, ale jest też sporo racji:
    http://www.ruchwig.pl/index.php/pl/program/analizy/99-polska-na-kursie-do-hiszpanii-i-grecji

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Myślałem że przestał już pisać, od ostatniego posta minęło kilka miesięcy. A blogroll rozrósł się i trzeba długo przewijac, żeby dostać się do linków niżej, więc usunąłem nieaktywne blogi.

      Szkoda, że niektórzy całkowicie likwidują blogi. Był np. ciekawy blog ETFKO Jacka Pietkiewicza, który najpierw przestał pisać, a potem skasował zawartość razem z archiwum. Szczepanik też kiedyś prowadził bloga i teraz chętnie przeczytałbym jego opowieści o rynku, niestety również usunął archiwum.

      Usuń
    2. Dedi,
      Allah lubi sobie poczytać twoje wpisy od czasu do czasu i mówi, że jak przestaniesz pisać, to po śmierci nie dostaniesz ani jednej zawszedziewicy.

      Usuń
  11. Kilka-kilkanascie sesji temu kilku anonimowych na mnie "naskoczylo" ze nie widze eweidentnej hossy i ze letnia hossa jest faktem :))) a ja konsekwetnie pisze i caly czas od 2270 na krotko :))) bylo kilka trudnych momentow ale w piatek dobralem po wiesciach z Hiszpani i totalnej masakrze na Ibex i 10latkach :))

    OdpowiedzUsuń
  12. wielka hossa przed nami - akcje są już tak tanie ,że to idealny moment na kilkuletnią inwestycje. Zachęcam do budowania portfela akcyjno-towarowego.

    OdpowiedzUsuń
  13. Masz bardzo ciekawego bloga. Zaglądam tu regularnie i dzieki niemu coraz lepiej rozumiem analizę techniczną :)

    OdpowiedzUsuń

Dziękuję za komentarz. Ze względu na ataki spamerskie musiałem wprowadzić moderację, ale postaram się przeczytać go i odpisać jak najszybciej.

Pozdrawiam,
podtworca

LinkWithin

Related Posts with Thumbnails