Ostatnie 10 miesięcy należało do małych spółek. Amerykańskie "maluchy" z Russel 2000 były w tym okresie silniejsze nawet od mocarnego NASDAQa:
Szkoda, że w aplikacji do AT stooqa nie można analizować wykresów powstałych z podzielenia jednego wykresu przez drugi, bo wydaje mi się, że gdybyśmy poprowadzili linię trendu spadkowego, ostatnia świeca tygodniowa balansowałaby na oporze.
Spójrzmy na te wzrosty z odleglejszej perspektywy:
Ruch od marcowego krachu odbył się bez większych korekt. Jeśli poprowadzimy kanał jak na analizie powyżej, to również widzimy dobre miejsce na czasowe powstrzymanie wzrostów (a może i ruch ku wsparciu w okolicach 1700-1750).
Ewentualnej korekcie powinny towarzyszyć wzrosty na dolarze. Tutaj widzimy wsparcie w wykresie sezonowym:
W ciągu ostatnich 40 lat dolar statystycznie umacniał się do początku kwietnia.
WIG sezonowy za 20 lat wskazuje na ryzyko spadków do połowy marca, jest tu jednak duży wpływ krachu 2020:
Na koniec 2 analogie, które traktuję jako zabawę, ale mogą nieść jakąś wartość.
Ok. półtora roku temu, kiedy wydawało się, że dołek na SWIG80 wypadł w grudniu 2018, założyłem że możemy spodziewać się na małych spółkach zachowania podobnego do S&P500 po straconej dekadzie. Zsynchronizowałem zatem dołek pokoleniowy na S&P500 z marca 2009 z dołkiem pokoleniowym na SWIG80 z grudnia 2018 i zauważyłem, że całkiem nieźle pokrywają się historycznie. Krach z marca 2020 teoretycznie sfalsyfikował analogię, jednak czasowo zbiegł się z flash-crash na S&P500 z maja 2010. Po 2 latach czasowo i wartościowo oba wykresy wciąż wykazują podobieństwo, zatem gdyby coś było w podobieństwie obu straconych dekad, w 2021 powinniśmy spodziewać się odpowiednika spadków z sierpnia 2011 na S&P500:
Druga analogia, którą również śledzę od 2019, to podobieństwo czasowe długotrwałej bessy na SWIG80 z latami spadków na WIG20USD (2014-2016).
Ten wpis nie ma na celu dopasowywać wykresów do teorii, że już będą spadki. Obserwuję pewne symptomy wyczerpywania impulsu wzrostowego, ale nie padły póki co żadne techniczne sygnały.
W Paint możesz namalować linię trendu spadkowego i nie wypadnie świeczka na oporze - raczej duuuużo pod nim albo już nad nim - zależy gdzie się linia zacznie :)
OdpowiedzUsuńPolimex robi robotę pkp i alior też :)
OdpowiedzUsuńDedek co sądzisz o wzrostach w branży bankowej ? Alior , mbank czy boś są na fali .Aliora sprzedałem za szybko . Chemia nadal w marazmie pomimo wzrostu cen nawozów .
OdpowiedzUsuńStosuję najprostszą zasadę leszcza. Sprzedałem wszystko co mocno urosło, zostawiłem to co słabo rosło: głównie banki, chemię, szmatki i xtb. Nie mam teorii czemu coś odbija lub nie, poza tym że historycznie przy obecnych wycenach są niedowartościowane.
UsuńCzasami wspominałem o Celon farma dedek tutaj no i dzieje się po prostu trza kupować tanio... Gwałtownie już było tak jak Dino
OdpowiedzUsuńNo ładny dziś wystrzał. Na razie obserwuję dalej sytuację z boku.
UsuńDedek a co sądzisz o Orlenie?
OdpowiedzUsuńNa szybkie oko, fundamentalnie i technicznie 80. Pytanie o timing.
UsuńMam podobne zdanie, co do timingu to jak widać dołek już był... Więc ryzyko korekty jest.
OdpowiedzUsuńDedek odnośnie poprzedniego wpisu: poważnie? Wyprzedaż 70% akcji na pierwszej pozytywnej fali, gdzie sam w poprzednich latach prognozowałeś hossę ala tej z lat 2000? To przecież bez sensu. Nie ważne co Ci wychodzi z liczb czy techniki, lub cyklów: NIGDY nie przewidzisz czegoś takiego jak korekta czy krach, zakładałem że wiesz o tym po tylu latach :D
OdpowiedzUsuńBędzie jeszcze wiele okazji, żeby wrócić na rynek. Przegrupowuję siły. Zresztą 30% to też jakaś pozycja. Szeroki rynek nie jest już tani, pora zatem na zagrania skoncentrowane. Oczywiście korekt nie przewidzę, jednak mogę reagować na rosnące ryzyko.
UsuńMnie też zaskoczył. Trochę niekonsekwencja i gra emocjami. Zaczekajmy jednak z oceną, jestem ciekawy jak wyjdziesz :D w sumie i tak sytuacja zależy od decyzji bankierów, co dla nas jest zmienną losową :D
OdpowiedzUsuńAle ja przecież cały czas pisałem, że buduję portfel od drugiej połowy 2018 do 2019 (półtora roku) i potem cały 2020 przesiedziałem 100% w akcjach (w październiku 2020 z lewarem miałem ponad 100%). W planie na 2021 pisałem, że do początku 2021 siedzę w akcjach i szukam okazji do wychodzenia po najlepszych cenach. Chciałem siedzieć do 18900 na SWIG80, ale wyszedłem przy ok. 17900. Jednocześnie zostawiam duże spółki i bezpieczne value, które nie odbiły (to te 30%). Jeśli mówić o emocjach, to pojawiły się o 1000 punktów zbyt szybko, ale to nie był jakiś lęk, po prostu impuls. 4 miesiące nieustannych wzrostów uśpiły mnie, przyzwyczaiłem się, że codziennie portfel rośnie. Nie sprawdzałem nawet notowań, tylko na koniec dnia 'ile dziś urosło'. I nagle zerkam na rynek - i coś mi mówi 'już wystarczy'.
UsuńJak porównasz do ostatniego okresu, to rzeczywiście nie wychodzi jakoś super tanio. Jak porównasz do rentowności obligacji i inflacji, to wychodzi na to, że jest taniej niż na dołku 2008, także wszystko kwestia obliczeń. W moim subiektywnym odczuciu w końcu rozpoczyna się fala odcięcia od akcji, czyli taki koszmarnie długi swing wzrostowy, który zmusi osoby z gotówką do powrotu na rynek, stąd w opozycji do Ciebie zwiększam zaangażowanie do 99 %, ale pewnie zmniejszę gdy pojawią się jakiekolwiek sygnały, że może nadejść korekta.
OdpowiedzUsuńNie wykluczam zaangażowania chwilowo w agresywną grę na wzrosty, ale już nie long term, tylko pod techniczne sygnały i z ciasnym stopem.
Usuńbudzikmichal@interia.pl możecie mnie dodać do rozważań ;) thx
OdpowiedzUsuńDino wejście smoka :) i po promocji...
OdpowiedzUsuńDedek a mercatora już przekreśliłeś ma ekspozycję na covid plus WIG 20 fundamentalnie jak oceniasz?
OdpowiedzUsuńJakoś zakotwiczyłem się na nim po niższej cenie. Nie umiem ocenić modelu ekspansji. W przypadku XTB widać ekspansję, oni mogą być jak CDR czy 11B, które konsolidowały się po 2-3 lata nim wystrzeliły w kosmos. Ważne, żeby wchodzili do nowych krajów i powiększali bazę klientów.
UsuńCo do XTB mam podobne zdanie choć mogłem 2 razy sprzedać z zyskiem po ponad 20 zł i znów odkupić to jednak trzymam bo nagle może zrobić się 30 zł i wyżej .Jak Dedek oceniasz CDR wydaje się być tanio po ponad 50 % przecenie co nie znaczy że nie może być jeszcze taniej . Kupiłem niewielki pakiet po 211 zł .
OdpowiedzUsuńCDR na razie mnie nie interesuje. Jeśli spadnie na 100, to zacznę się wgryzać ;)
UsuńA jak oceniasz ryzyko XTB w związku z roszczeniami klientów? Jakieś tam sprawy się toczą...
UsuńMniej więcej jak roszczenia prawowitego właściciela serwisu e-bilet, przejętego przez Allegro, w dniu debiutu Allegro na giełdzie.
Usuń