Newconnect - okazja czy pułapka?

10 lat spadków na Newconnect skutecznie zniechęciło większość inwestorów do zaglądania na ten rynek. Ba, stracona dekada na GPW wyklarowała wśród wielu starych wiarusów mniej więcej taki zestaw zasad:

- omijać szerokim łukiem spółki budowlane,
- omijać szerokim łukiem banki,
- omijać szerokim łukiem Newconnect,
- omijać szerokim łukiem spółki Skarbu Państwa.

Zasady te zostały okupione ciężkimi stratami, więc przestrzeganie ich skutecznie chroniło portfele. Jednak na giełdzie tylko zmiana jest pewna i nie można wykluczyć, że pewnego dnia ominięcie szerokim łukiem którejś z wymienionych klas aktywów okaże się błędem. Sam popełniłem błąd dystansując się od hossy na spółkach gamingowych.

Początek roku na Newconnect przyniósł bardzo silne wzrosty:

Przebicie szczytu z 2017 roku byłoby pierwszym poważnym sygnałem długoterminowej zmiany trendu.

Co ciekawe, wyceny są już najwyższe od 2011 roku:

Jestem świadom, że:

- indeks ciągną fotowoltaika + gaming,
- płynność na większości spółek nie istnieje, zaangażowanie kilku tys. na pozycję jest trudne, a wyjście możliwe tylko na podbitce.

Tutaj panują inne reguły gry, jednak nie oznacza to, że nie można zarobić paru groszy, szczególnie w czasie przypływu. Podam 2 przykłady spółek, które fundamentalnie wyglądają bardzo atrakcyjnie i nie rozpoczęły jeszcze trendu wzrostowego (co wcale nie oznacza, że go rozpoczną). Niewielkie pakiety obu spółek posiadam w portfelu (w myśl zasady 'put your money where your mouth is').

Nikogo absolutnie nie zachęcam do kupna, jeśli tutaj wtopisz, to szansa wyjścia bez znacznego obsunięcia jest niska. Kolejny raz odwołam się do swojej strategii: otwierać bardzo wiele pozycji z wysoką szansą zysku i dać działać statystyce. Dla mnie nie jest problemem kupić niepłynną spółkę z NC i zakopać na kilka lat. Praktyka pokazuje, że na dobrej spółce raz na jakiś czas ni stąd, ni zowąd pojawia się kapitał, podbija kurs, czasem o kilkaset % i pozwala zamknąć pozycję z atrakcyjnym zyskiem.

Pierwsza spółka to UHYECA:

Spółka działa jako kancelaria biegłych rewidentów. Posiada doświadczenie w badaniu sprawozdań finansowych, oraz prowadzeniu księgowości wielu podmiotów gospodarczych o różnej specyfice oraz doradztwie podatkowym. ECA S.A. jest także Autoryzowanym Doradcą oraz Firmą Partnerską Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Wskaźniki:

Kapitalizacja                             3,37 mln zł
Wartość księgowa                     11,91 mln zł
Zysk operacyjny 12m             0,41 mln zł
Przychody 12m                     13,87 mln zł
Zysk netto 12m                     0,35 mln zł
Stan gotówki w kasie             2,12 mln zł
Wskaźnik ogólnego zadłużenia  22%
Wskaźnik Altmana                     8,24

Dywidendy:
2019 0,03 4,29%
2018 0,06 9,23%
2017 0,06  5,66%
2016 0,04 2,74%
2015 0,04 2,82%

Długoterminowy trend spadkowy nie został póki co odwrócony.


Druga spółka - PTW:

Polskie Towarzystwo Wspierania Przedsiębiorczości SA

Grupa PTWP zajmuje się wydawaniem specjalistycznych pism oraz portali internetowych. Koncentruje się na wybranych obszarach tematycznych obejmujących: przemysł i gospodarkę (miesięcznik gospodarczy Nowy Przemysł, wnp.pl), rynek nieruchomości (propertynews.pl), FMCG (magazyn Rynek Spożywczy, portalspozywczy.pl, dlahandlu.pl), rolnictwo (miesięcznik Farmer, farmer.pl, gieldarolna.pl), medycynę i farmację (miesięcznik Rynek Zdrowia, rynekzdrowia.pl, rynekaptek.pl, infodent24.pl), samorządy i gospodarkę komunalną (portalsamorzadowy.pl) oraz HR (pulsHR.pl).

Kapitalizacja                                25,17 mln zł
Wartość księgowa                        14,11 mln zł
Zysk operacyjny 12m                  9,20 mln zł
Przychody 12m                            78,23 mln zł
Zysk netto 12m                            8,14 mln zł
Stan gotówki w kasie              12,8 mln zł
Wskaźnik ogólnego zadłużenia   45%
Wskaźnik Altmana                      9,07

Dywidendy:
2019 0,77     3,95%
2018 0,71     2,37%
2017 0,37     2,20%
2016 0,29     1,45%
2015 0,33     2,86%


Pamiętajcie: wpis nie jest rekomendacją. Pokazuję tylko, że istnieją na Newconnect spółki z sensownym biznesem, bardzo atrakcyjnymi wskaźnikami, płacące dywidendy. Jeśli twój system gry zakłada otwieranie kilku pozycji na całym portfelu, to zdecydowanie nie są spółki dla ciebie.