Hiperbola

Jeszcze jedna bitwa, jeszcze dorżniemy watahy, wygramy tę batalię!

Pamiętam paniczną falę 5 wyprzedaży w styczniu-lutym 2009 roku. Po krachu z września-października 2008 wydawało się, że niżej już nie będzie. A jednak wbrew wszelkiej logice spółki leciały grubo poniżej wartości księgowej. Zdarzały się nawet takie kwiatki, jak wycena spółki poniżej depozytów, które ta spółka trzymała w banku! Każdą informację interpretowano negatywnie i traktowano jako pretekst do wyprzedaży.

To co dzieje się dzisiaj wygląda jak odwrotność tamtych procesów. Dobre informacje? Super - pompka. Złe? Jeszcze lepiej - Fed dodrukuje $ - pompka! Rosną surowce i rynki wschodzące:

Złoto bije rekordy niemal codziennie:

Nawet obligacje pną się do góry:

Kto kupuje obligacje 10-letnie płacące 2.5% skoro ma być wielka inflacja i dewaluacja dolara? Interpretacja spadku rentowności bondów jest następująca: Fed kupuje obligacje rządu USA (teraz na górce podobno odbiera mocno przewartościowane papiery od zaprzyjaźnionych dilerów). Masowy dodruk dolara.

Zajrzyjmy więc na klasyczny cykl hossa-bessa:

Etap 1 Obligacje rozpoczynają Hossę (spadają akcje i towary)
Etap 2 Akcje rozpoczynają Hossę ( obligacje rosną, towary spadają)
Etap 3 Towary rozpoczynaj Hossę (rosną wszystkie rynki)
Etap 4 Obligacje rozpoczynają Bessę (akcje i towary rosną)
Etap 5 Akcje rozpoczynają Bessę (obligacje spadają, towary rosną)
Etap 6 Towary rozpoczynają Bessę (spadają wszystkie rynki)

Gazety obwieszczają już nadejście etapu 4. Sprzedaj obligacje, kup akcje i towary. Brzmi logicznie - bańka na bondach pęknie i kapitał przeniesie się na ryzykowne aktywa. Ale zaraz - ten kapitał pompuje już aktywa od lipca a obligacje od tego czasu pędzą w tym samym kierunku.

Załóżmy że jestem takim Master of Puppets (MoP), który tworzy pieniądz i chciałbym pomóc kolegom, żeby poprawili bilanse. Jak to zorganizować? Poprawmy trochę kolejne etapy:

..
Etap 3: Towary rozpoczynają Hossę (rosną wszystkie rynki)
Etap 4: MoP kupuje obligacje, więc te nie zaczynają bessy. Koledzy MoPa kupują akcje i towary, reszta myśli, że jest w etapie 3.
Etap 5: MoP przestaje kupować obligacje. Owieczki kupują akcje i towary. Koledzy MoPa sprzedają im je i dokładają krótkie pozycje.  Obligacje i akcje zaczynają spadać, ale przecież akcje urosną, bo dolar śmieć nie? <-- tutaj za chwilę będziemy wg mnie.
Etap 6: Wszystko spada, ale to tylko chwilowa korekta, bo przecież zaczęła się hossa, Fed dodrukuje jakby co itd.

Jak już się chwaliłem wsiadłem w dolara przedwcześnie. Na szczęście pozycję powiększałem etapami, więc strata wynosi ok. 7.5% do całości pozycji. Myślę, że czeka nas jeszcze ostatnie tytułowe dożynanie trzymających zielonego, które zatrzyma się na wsparciu:

Cień świecy, która wysadzi ostatnich wierzących, że śmierć dolara została odtrąbiona przedwcześnie. Zwycięstwo byków na parkiecie będzie chwilowe, potem pójdą wreszcie na rzeź ;)

Pierwsze doświadczenia z giełdą miałem w 2007 roku (głównie fundusze), ale na poważnie zabrałem się za to w październiku 2008. Jak w każdej dziedzinie zdarzają sie i tutaj geniusze, którzy zarabiają setki procent. Ja jako zwykły przeciętniak muszę wszystko przeżyć na własnej skórze.

Można powiedzieć, że przeżyłem już bessę (choć dane z okresu 2007-sierpień 2008 są bardzo ubogie) i spory kawał hossy. Te doświadczenia są dużo cenniejsze niż jakikolwiek wypracowany w tym czasie zysk. Specjaliści robią największe pieniądze podążając z hiperbolą - ja do tego pociągu już nie wsiądę. Może jakaś krótka transakcja pod konkretną formację. Tymczasem czekam na kolejną bessę - tutaj do fazy wyprzedaży na fali 3/C mam za mało doświadczeń.

Aktualna pozycja dolarowa była otwierana pod prąd - to poważne wykroczenie. W przeciwieństwie do lutego, kiedy otwierałem krótkie w dołku to i tak postęp. Tym razem doczekałem do końca fali B, kiedy dolar po spadku z 3.50 zatrzymał się przy ok. 3.10 . Po odbiciu od sma200 i ledwie osiągnięciu poziomu fali A spadków (lub fali 1, na razie trzymam się wcześniejszych oznaczeń, że dolar robi bardzo mocną korektę wzrostów A-B-C) niecierpliwie podbierałem zielonego. Dwie surowe lekcje w tym roku. Za trzecim razem doczekam do odwrócenia trendu, jeśli nie będę chciał z nim grać.